25년 공시 삼성전자 재무제표 분석

 

25년 공시된 삼성전자의 재무제표를 바탕으로 이 회사의 재무 현황을 분석해보겠습니다.

수익성, 성장성, 안정성, 효율성 등 다양한 측면에서 분석하여 투자 가치에 대한 의견을 드리겠습니다.

1. 기본 정보 요약

• 분석 대상: 제54기(2022년), 제55기(2023년), 제56기(2024년) 재무제표
• 회사 규모: 자산총계 514조 5,319억원(2024년 기준)
• 영업 현황: 2024년 매출액 300조 8,709억원, 영업이익 32조 7,260억원

2. 수익성 분석

주요 수익성 지표

지표	2022년	2023년	2024년	추이
매출액(십억원)	302,231	258,935	300,871	회복세
영업이익(십억원)	43,377	6,567	32,726	강한 회복세
영업이익률	14.35%	2.54%	10.88%	회복세
순이익(십억원)	55,654	15,487	34,451	강한 회복세
순이익률	18.41%	5.98%	11.45%	회복세
ROE(자기자본수익률)	18.44%	4.33%	9.01%	회복세
ROA(총자산수익률)	13.24%	3.43%	7.11%	회복세

2023년에 상당한 수익성 하락이 있었으나, 2024년에는 강한 회복세를 보이고 있습니다. 특히 영업이익이 2023년 대비 약 398% 증가했으며, 순이익도 123% 증가했습니다. 이는 회사의 핵심 사업이 회복되고 있음을 보여줍니다.

3. 성장성 분석

주요 성장성 지표

지표	2023년	2024년	평가
매출액 증가율	-14.33%	16.20%	긍정적
영업이익 증가율	-84.86%	398.34%	매우 긍정적
순이익 증가율	-72.17%	122.45%	매우 긍정적
자산 증가율	1.67%	12.86%	긍정적
EPS 증가율	-73.55%	132.29%	매우 긍정적

2024년에는 모든 성장성 지표가 상당히 개선되었습니다. 특히 영업이익의 회복이 두드러지며, 이는 2023년의 일시적 하락 이후 회사의 사업이 정상화되었음을 시사합니다.

4. 안정성 분석

주요 안정성 지표

지표	2022년	2023년	2024년	평가
부채비율	26.41%	25.36%	27.93%	안정적
유동비율	278.86%	258.76%	243.30%	매우 양호
당좌비율	212.20%	190.58%	187.79%	양호
순차입금비율	-29.93%	-22.93%	-9.37%	순현금 보유
이자보상배율	65.99	13.03	56.62	매우 우수

안정성 측면에서 이 회사는 매우 우수한 지표를 보여주고 있습니다. 부채비율이 28% 미만으로 낮은 수준이며, 유동비율과 당좌비율이 모두 높아 단기 지급능력이 우수합니다. 특히 순현금 보유 상태로, 재무적으로 매우 안정적인 상태입니다.

5. 효율성 분석

주요 효율성 지표

자산회전율	0.72회	0.57회	0.62회	개선 중
재고자산회전율	5.79회	5.01회	5.82회	개선
매출채권회전율	8.46회	7.13회	7.51회	개선 중

효율성 지표는 2023년 하락 후 2024년에 개선되고 있습니다. 특히 재고자산회전율이 개선되어 재고관리가 효율적으로 이루어지고 있음을 시사합니다.

6. 현금흐름 분석

지표	2022년	2023년	2024년	평가
영업현금흐름(십억원)	62,181	44,137	72,983	매우 강함
투자현금흐름(십억원)	-31,603	-16,923	-85,382	적극적 투자
재무현금흐름(십억원)	-19,390	-8,593	-7,797	배당 유지
잉여현금흐름(FCF)(십억원)	12,055	-13,547	21,423	개선

회사는 2024년에 매우 강한 영업현금흐름을 보이며, 적극적인 투자활동을 진행했습니다. 특히 유형자산 취득에 51조 4,064억원을 투자했으며, 이는 장기적인 성장을 위한 투자로 볼 수 있습니다. 배당은 안정적으로 유지되고 있으며, 잉여현금흐름은 다시 개선되었습니다.

7. 주주환원 정책

지표	2022년	2023년	2024년	평가
배당금(십억원)	9,809	9,809	9,809	안정적
배당성향	17.92%	67.77%	29.17%	평균 이상
자사주 매입(십억원)	0	0	1,812	주주환원 강화

회사는 안정적인 배당 정책을 유지하고 있으며, 2024년에는 자사주 매입을 통해 주주환원을 강화했습니다. 배당성향은 2023년에 일시적으로 높았으나, 이는 순이익 감소에 따른 결과입니다.

8. 투자 가치 평가

강점

1. 탁월한 재무 안정성: 낮은 부채비율과 높은 유동성으로 재무구조가 매우 건전합니다.
2. 강한 현금창출능력: 영업현금흐름이 매우 강하며, 2024년에는 73조원의 영업현금을 창출했습니다.
3. 수익성 회복: 2023년 하락 후 2024년에 강한 회복세를 보이며, 영업이익률이 10.88%로 회복되었습니다.
4. 적극적인 미래 투자: 2024년 유형자산에 51조원 이상 투자하며 미래 성장 기반을 구축하고 있습니다.
5. 안정적인 주주환원: 일관된 배당정책과 자사주 매입을 통해 주주가치를 향상시키고 있습니다.

주의점

1. 수익성 변동성: 2022-2024년 사이 영업이익률이 14.35%→2.54%→10.88%로 변동성이 큽니다.
2. 대규모 투자에 따른 현금유출: 2024년 85조원 이상의 투자현금유출이 있었습니다.
3. 현금성자산 감소: 2024년 현금성자산이 전년 대비 약 15조원 감소했습니다.

9. 종합 의견

이 회사는 재무적으로 매우 탄탄하며, 강력한 현금창출능력을 보유한 기업입니다.

2023년 일시적인 수익성 하락을 겪었으나 2024년에 강한 회복세를 보이고 있어 긍정적입니다.

특히 부채비율이 낮고 유동성이 높아 재무적 위험이 매우 낮습니다.

대규모 유형자산 투자를 통해 미래 성장을 위한 기반을 구축하고 있으며, 안정적인 배당을 통해 주주가치도 유지하고 있습니다.

단, 수익성의 변동성이 높은 점은 주의할 필요가 있습니다.

투자 가치: 재무적으로 매우 안정적이며 수익성 회복과 적극적인 미래 투자로 장기적인 투자 가치가 높다고 판단됩니다.

특히 현금창출능력이 뛰어나고 주주환원 정책이 안정적이어서 중장기 투자자에게 매력적인 기업으로 평가됩니다.