25년 공시 토스씨엑스 재무제표 분석 - 토스 상장 관련주

2025. 3. 31. 토스(비바리퍼블리카)의 계열사 중 하나인 토스씨엑스의 사업보고서가 공시되었습니다. 

토스씨엑스는 콜센터 및 텔레마케팅 서비스업을 영위하는 회사로 토스의 고객센터 업무를 담당하고 있습니다.

25년 토스가 상장을 목표로 하는만큼 토스 소속 계열사들의 재무분석과 가치평가에도 관심을 기울여야 합니다.

토스씨엑스에 관한 아래 주요 재무지표들을 정리하였으니 투자에 참고하시기 바랍니다.

토스씨엑스 주식회사 재무분석

토스씨엑스 주식회사의 재무제표를 분석해 투자 가치를 평가해보겠습니다.

2023년과 2024년 데이터를 기반으로 다양한 재무지표를 계산하고 분석하겠습니다.

1. 수익성 분석

매출 및 이익 추이:

• 매출(영업수익): 248.5억원(2023년) → 269.1억원(2024년), 8.3% 증가
• 영업이익: 10.5억원(2023년) → 3.1억원(2024년), 70.5% 감소
• 당기순이익: 12.3억원(2023년) → 1.1억원(2024년), 91.1% 감소

수익성 비율:

• 영업이익률: 4.2%(2023년) → 1.2%(2024년)
• 순이익률: 4.9%(2023년) → 0.4%(2024년)
• ROE(자기자본이익률): 14.1%(2023년) → 1.2%(2024년)
• ROA(총자산이익률): 6.9%(2023년) → 0.6%(2024년)

2. 재무안정성 분석

부채 비율:

• 부채비율(부채/자본): 104.8%(2023년) → 94.6%(2024년)
• 자기자본비율: 48.8%(2023년) → 51.4%(2024년)

유동성 비율:

• 유동비율(유동자산/유동부채): 140.7%(2023년) → 155.5%(2024년)
• 당좌비율((유동자산-재고자산)/유동부채): 140.7%(2023년) → 155.5%(2024년)

3. 활동성 분석

자산회전율:

• 총자산회전율: 1.4회(2023년) → 1.6회(2024년)
• 매출채권회전율: 10.7회(2023년) → 8.1회(2024년)

회수기간:

• 매출채권회수기간: 34일(2023년) → 45일(2024년)

4. 현금흐름 분석

• 영업활동 현금흐름: 43.5억원(2023년) → 21.2억원(2024년), 51.3% 감소
• 투자활동 현금흐름: -21.8억원(2023년) → -25.4억원(2024년)
• 재무활동 현금흐름: 12.1억원(2023년) → -9.5억원(2024년)
• 순현금증감: 33.9억원(2023년) → -13.7억원(2024년)

5. 투자지표

• EPS(주당순이익): 10,734원(2023년) → 775원(2024년)
• BPS(주당순자산): 62,132원(2023년) → 62,511원(2024년)
• PER, PBR은 시가총액 정보가 없어 계산 불가

6. 종합 분석

긍정적 요소:

1. 매출 성장: 영업수익이 8.3% 증가하여 사업 규모가 확대되고 있음
2. 재무안정성 개선: 부채비율 감소(104.8% → 94.6%)와 유동비율 증가(140.7% → 155.5%)
3. 자산 활용도 향상: 총자산회전율이 소폭 증가(1.4회 → 1.6회)

우려 요소:

1. 급격한 수익성 악화: 영업이익 70.5% 감소, 당기순이익 91.1% 감소
2. 영업현금흐름 감소: 영업활동 현금흐름 51.3% 감소
3. 매출채권 회수기간 증가: 34일에서 45일로 증가
4. 현금보유액 감소: 현금및현금성자산이 63.7억원에서 50억원으로 감소

투자 관점 평가:

토스씨엑스는 매출은 성장하고 있으나 수익성이 크게 악화되었습니다.

영업비용이 상대적으로 빠르게 증가(23.8억원 → 26.6억원, 약 11.8% 증가)하여 수익성을 압박하고 있습니다.

이는 비용 통제에 어려움을 겪고 있거나 성장을 위한 선행투자일 수 있습니다.

재무안정성은 양호한 편이나, 현금흐름 악화와 수익성 하락은 중요한 우려 사항입니다.

특히 EPS가 10,734원에서 775원으로 크게 하락한 점은 투자매력도를 감소시킵니다.

 

투자 권고: 현 시점에서는 투자에 신중할 필요가 있습니다. 수익성 악화 원인과 향후 개선 가능성에 대한 추가 정보가 필요합니다.

만약 수익성 하락이 일시적이고 향후 개선될 가능성이 높다면 투자 기회가 될 수 있으나, 그렇지 않다면 위험 요소가 큽니다.

회사의 사업 모델, 경쟁 환경, 비용 구조 등에 대한 추가 분석이 필요합니다.